美联储加息预期升温，黄金股全线下挫，分析师：金价支撑位将在1850美元

2月6日周一，受国际金价大跌影响，港A贵金属、黄金概念集体下行。

截止发稿，港股山东黄金跌超6%，资金矿业、招金矿业、中国白银集团、中国黄金国际跌超5%；A股银泰黄金、ST荣华、赤峰黄金跌超5%，山东黄金、湖南黄金等跟跌。

加息预期增强

上周，美联储和欧央行议息会议接连落地，美联储加息25个基点符合预期，欧央行也如期加息50个基点，这或使得欧元走强并推动美元走弱的逻辑接近结束，也意味着美元指数将迎来阶段性触底反弹。

除此之外，上周五美国劳工部公布了年内首次非农就业数据。数据显示，美国1月季调后非农就业人口增加51.7万人，预期18.5万人，前值22.3万人，该数据创下2022年7月以来最大增幅。这无疑也给了美联储后期更多调整政策的空间。

此外，美国1月失业率下滑至3.4%，预期3.6%，前值3.5%，触及53年低点。美国1月平均时薪年率4.4%，预期4.3%，前值4.6%。

在火热的劳动力市场数据背后，也带动了市场对美联储后续加息预期的强化，美元与美债利率因此大幅反弹，并带动了贵金属价格的下跌。

上周五，美元开启拉涨模式，截止最新发稿，美元持续走高报103.126。

上周COMEX 4月黄金期货收跌2.8%，报1876.60美元/盎司，一周累计下跌3.54%。另外截止最新，现货黄金继上周五大跌后金价存在一些技术面的反弹调整需求，今日震荡微涨，前交投于1876.10美元/盎司附近。

值得关注的是，本周二鲍威尔将参加在华盛顿经济俱乐部举行的一场讨论，他关于未来政策路径的言论可能会推动新的美元交易。

目前来看，市场或仍将就加息预期展开一定的博弈，预计贵金属价格将维持波动，黄金短线处于回调阶段。

黄金重新上涨需要新的催化剂

随着金价大幅下跌，许多分析师认为支撑位将在1850美元左右。

据Kinesis Money的外部分析师Carlo Alberto De Casa表示，美元反弹正在拉低金价，部分多头获利回吐也在起作用。黄金重新上涨需要新的催化剂。

Bannockburn全球外汇董事总经理Marc Chandler表示，金价调整可能会持续到2月14日，届时将公布下一批通胀数据，这可能会给美联储提供空间，进一步放缓其激进的利率货币政策。

“我的目标是下破1865美元，走向1830-50美元。”

Barchart.com的高级技术分析师Darin Newsom表示，1850美元可能只是此次调整的第一站。他认为，上周看跌的关键逆转使得出现二级(中期)顶部毫无疑问，下行区间为1850.10美元和1811.50美元。

展望后市，中金公司认为，往前看，通胀下行为实际利率腾挪向上空间的传导路径仍未改变，叠加短期增长预期提振或推动美债利率曲线陡峭化，前期市场预期及其驱动的短期投机持仓或尚余调整空间，也意味着黄金投机溢价在短期内仍存出清压力。中长期来看，年内金价走势的核心决定因素或为美国经济基本面情况。

目前来看，美国经济增长走弱趋势仍未改变，在美国仍于2023年内面临衰退风险的基准情形下，维持2023年度展望中对黄金价格的上行支撑需等待衰退预期企稳、从而触发黄金避险需求的观点，同时，稳定的降息预期和实际利率的趋势性回落或也需等待经济下行压力的进一步显现。此外，中金公司提示在风险情形下，若美国经济最终实现“软着陆”，避险东风未能如期兑现，黄金价格或将在年内维持相对弱势。

申银万国期货表示，上周五非农数据大超预期，市场不会过于担忧加息路径的重新陡峭，不过对于货币政策的影响则是高利率将持续时间更长的时间，不会过快的转向降息，打压了当前市场对于下半年降息的乐观期待。

此前2月美联储利率会议，鲍威尔对金融市场状况的含糊表述被视作鹰派表态不足，而在通胀呈趋势回落，就业市场或将降温的态势下，市场期待二季度停止加息，并在下半年开启降息。

当前博弈的重心将转移至利率峰值能持续多长时间，政策路径仍需要时间和数据的验证，贵金属整体短期或呈回调态势。